Główne wskaźniki finansowe Grupy Energa w górę. Mocny I kwartał ze stabilną dystrybucją i rosnącą rolą OZE

Strategiczna wizja rozwoju – to jeden z priorytetów Grupy Energa. Konsekwentna realizacja jej założeń pozwoliła oprzeć wyniki finansowe Grupy w I kwartale 2026 roku na dwóch mocnych filarach. To tradycyjnie najstabilniejsza z linii – Linia Biznesowa Dystrybucja, a także źródła odnawialne, które we wskazanym okresie znacząco rosły w siłę.

• Wyraźny wzrost głównych wskaźników finansowych: EBITDA Grupy wyższa o 28 proc. r/r, zysk netto o 52 proc., a przychody o 9 proc.
• Istotne wzmocnienie OZE: wyższa produkcja energii z farm fotowoltaicznych i wiatrowych (odpowiednio +30 i +20 proc. r/r), a także w obszarze hydroenergetyki (+13 proc. r/r)
• Wzrost nakładów inwestycyjnych o 2 proc. r/r: najwyższe wydatki w Dystrybucji (modernizacja sieci) i Energetyce Zawodowej (budowa bloków CCGT)
• Znacząca poprawa wyników Linii Biznesowej Detal: EBITDA na poziomie 158 mln zł (w porównaniu do wyniku ujemnego w tym samym okresie roku 2025)

Początek roku był dla Grupy Energa okresem wyraźnych wzrostów głównych wskaźników finansowych. EBITDA była o 28 proc. wyższa r/r, zamykając się w kwocie 1,5 mld zł. Przychody wyniosły 6,3 mld zł, czyli o 9 proc. więcej niż w porównywalnym okresie ubiegłego roku. Zysk netto osiągnął poziom blisko 800 mln zł, co stanowi poprawę o 52 proc. r/r. W pierwszym kwartale Grupa Energa wyprodukowała blisko 1 TWh energii (+9 proc. r/r), a przesłała – 6,5 TWh (+6 proc. r/r). Sprzedaż detaliczna zamknęła się na poziomie 5,3 TWh (+13 proc. r/r).

– Bazujemy na stabilnych fundamentach – takich jak nasza dystrybucja, a także skutecznie wykorzystujemy rysujące się przed Grupą Energa możliwości. Znalazło to odzwierciedlenie w udanym początku roku i wyraźnym wzmocnieniu kluczowych segmentów naszej działalności. To efekt konsekwentnie podejmowanych decyzji zgodnych z naszą strategiczną wizją rozwoju – podkreśla Magdalena Kamińska, prezes Zarządu Energi SA. – Transformacja energetyczna niesie za sobą dużo wyzwań. Odpowiadamy na nie przede wszystkim aktywnym działaniem i dywersyfikacją źródeł wytwórczych.

Satysfakcjonujące wyniki są przede wszystkim zasługą wspomnianej Linii Biznesowej Dystrybucja. Drugi najwyższy wkład do EBITDA całej Grupy w raportowanym okresie wniosła Linia Biznesowa Detal.

EBITDA Dystrybucji wyniosła 1,1 mld zł (+15 proc. r/r). To efekt zwiększonego o 6 proc. wolumenu dystrybuowanej energii, w tym +12 proc. wśród gospodarstw domowych, co wynikało z niskich temperatur w pierwszym kwartale roku.

W efekcie rosła też sprzedaż energii elektrycznej w linii Detal. EBITDA za pierwszy kwartał 2026 roku wyniosła tu 158 mln zł i była wyższa o 186 mln zł w porównaniu z wynikiem osiągniętym w I kwartale 2025 roku (EBITDA na poziomie -28 mln zł). Na korzyść działa także sukcesywne rozwiązywanie rezerwy, utworzonej w grudniu 2025 roku, na kontrakty rodzące obciążenia dot. taryf dla gospodarstw domowych. Wynik LB Detal skorygowany o efekt rozwiązania rezerw na wspomniane kontrakty w obu okresach (I kw. 25/ I kw. 26) wzrósł z -62 mln zł do +61 mln zł.

OZE ze wzrostami produkcji

Linia Biznesowa Nowa Energetyka zamknęła pierwszy kwartał 2026 roku z wynikiem EBITDA na poziomie 147 mln zł (+46 proc r/r). To przede wszystkim zasługa wyraźnie zwiększonej produkcji w źródłach odnawialnych we wszystkich obszarach.

Łącznie źródła OZE wyprodukowały 0,4 TWh energii (poprawa o 18 proc. r/r), co stanowi 46 proc. generacji ze wszystkich aktywów Grupy (w porównaniu do 42 proc. rok wcześniej). Procentowo najwyższy wzrost produkcji odnotowały farmy fotowoltaiczne (+30 proc. r/r) i wiatrowe (+20 proc.). Elektrownie wodne dzięki bardziej sprzyjającym warunkom hydrologicznym poprawiły swój wynik produkcyjny o 13 proc. w porównaniu do pierwszego kwartału 2025 roku.

Niezawodność źródeł wytwórczych

EBITDA Linii Biznesowej Energetyka Zawodowa w I kwartale 2026 roku wyniosła 41 mln zł (o 51 mln zł mniej r/r), a jej udział w łącznej EBITDA Grupy ukształtował się na poziomie 3 proc. (wobec 8 proc. w I kwartale 2025 roku).

I choć w efekcie mroźnej zimy produkcja energii wzrosła o 4 proc., niższe średnie ceny sprzedaży energii przez elektrownię węglową w Ostrołęce wpłynęły na zrealizowany niższy wynik r/r.

Głównymi czynnikami kształtującymi poziom EBITDA tej Linii w I kwartale 2026 roku były także m.in. koszty zużycia kluczowych paliw do produkcji (wytwórcy Grupy zużyli o ok. 9 tys. ton więcej węgla kamiennego w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego oraz o ok. 4 tys. ton więcej biomasy), wysokie koszty zakupu uprawnień do emisji oraz poziom przychodów z usług systemowych.

Produkcja energii w elektrociepłowniach Grupy to pochodna produkcji ciepła, która była głównie zależna od zapotrzebowania na ciepło przez odbiorców lokalnych Grupy i dyspozycyjności posiadanych bloków ciepłowniczych i kogeneracyjnych. W Ciepłownictwie, efekt mroźnej zimy nie przełożył się na poprawę wyniku r/r, głównie ze względu na niższą cenę sprzedaży ciepła r/r.    

Modernizacja sieci i źródła bilansujące

W raportowanym okresie nakłady inwestycyjne Grupy Energa wzrosły o 2 proc. r/r i wynosiły 0,8 mld zł. 64 proc. tej kwoty przeznaczone zostało na Linię Biznesową Dystrybucja, która utrzymuje impet inwestycyjny związany z ambitnym programem modernizacji i rozbudowy sieci. Dzięki temu w pierwszym kwartale 2026 roku zmodernizowano i wybudowano 704 km linii dystrybucyjnych, do których przyłączono 12 tys. nowych klientów i 232 MW nowych mocy OZE.

Drugą Linią co do wysokości nakładów inwestycyjnych (139 mln zł) była Energetyka Zawodowa, w której przede wszystkim tempa nabierała realizacja nowych bloków gazowo-parowych CCGT Gdańsk i CCGT Grudziądz II. W obu przypadkach m.in. prowadzono wstępne prace ziemne oraz przygotowywano się do palowania pod fundamenty głównych obiektów (turbozespołu i kotła odzysknicowego).

W tym samym okresie w Linii Biznesowej Nowa Energetyka trwała realizacja kolejnych projektów fotowoltaicznych (m.in. PV Kotla). Prowadzono również przygotowania do uruchomienia przetargu na pierwsze w historii Grupy Energa projekty hybrydowe, łączące źródła odnawialne z magazynami energii (do ogłoszenia którego doszło w drugim kwartale roku). Z kolei w Linii Biznesowej Ciepłownictwo trwały prace nad zaawansowanym projektem kogeneracyjnego układu silników gazowych w Elektrociepłowni Elbląg oraz kotłowni rezerwowo-szczytowej w Ostrołęce.